风险规避下基于期权契约的混合采购决策
来源：计算机集成制造系统杂志2017年第11期北京时间：
作者：王恒,徐琪
单位：1.东华大学旭日工商管理学院2.宁夏大学信息工程学院
摘要：为了给销售商提供期权契约和现货市场混合采购理性决策依据,建立了市场需求与现货价格相关条件下销售商规避风险的混合采购决策模型,通过模型求解得到实现销售商收益最大的最优商品销售价格和期权订货波动量的解析表达式,讨论了模型参数对期权订货波动量及销售商决策的影响。通过数值算例分析了需求相关系数、商品价格期望、销售商风险因子等与期权订货波动量的关联关系。研究表明,销售商为风险规避时,其商品最优定价小于风险态度中性时的最优定价;市场需求与现货价格相关时,在一定条件下存在使销售商收益最大的最优期权订货变化量。因此,现货市场价格波动对市场需求影响较大时,销售商可通过降低商品最优定价和增大期权契约订货量来实现自身收益最大化。
关键词：期权契约,现货市场,采购决策,风险规避
基金资助：国家自然科学基金资助项目(71572033,71172174)。
