中国市场期刊发表浅谈证券投资基金管理者道德风险

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　　首先，建立法律法规、监管机构和自律组织，加强监管的力度。

　　历史经验是值得我们注意的：日本的野村证券、山一证券事件，都是因为金融机构的操作者道德水准不高，由违规、违法走向刑事犯罪;尼克里森搞跨了230年经历的巴林银行，滨中泰男因期货铜合约的违规操作造成举世闻名的“住友事件”。

　　纪律是执行正确路线的保障，遵守纪律首先靠人的内在约束力——道德的力量约束。提高基金管理人的道德水平，控制道德风险的发生，与法律的设立、实施一样，成为保证投资者避免风险的保障。我国证券投资基金发展时间不过十几年，我国法律对上市公司虚假陈述、基金管理者风险投资等违法行为的处罚力度不够，违法者承担的处罚和责任与其所获利益不对称造成法律制裁缺乏约束力。

　　我国现有的基金相关法律存在滞后性，虽然我国基金立法在不断修改但多是原则化的表述，没有对操作中的问题提出指导意见，使具体问题发生后无法可依。基金市场投机性强、风险大，容易出现违规操作，通过建立可行性法律法规，间接的提高了监管机构的权威性，加强了对基金管理者的约束力也就减轻了基金管理者的道德风险。

　　其次，完善信息披露制度，强化基金管理人的内控治理。

　　“阳光是最好的杀虫剂”，全面及时的信息披露，会减轻投资者与管理者之间信息分布不对称的情况。投资者在全面了解基金信息后会做出理性的投资，造就积极的投资环境，管理者因信息披露制度规范实施可以避免黑箱操作提高职业道德，减少道德风险。

　　基金管理公司是基金运作的核心，完善基金公司的治理结构，加强内部监督，发挥基金持有人大会的作用，设计科学严密、职责明确的投资程序，这些对基金管理公司的内控治理在完善自身的同时对基金业整体发展打造良好的基础，对道德风险的控制也有重要的影响。

　　最后，加大人才培养力度。

　　当今社会最缺乏的就是人才，基金行业尤其需要高端人才来维护基金市场的稳定。由于基金行业的委托办理的特性使得基金业的竞争实际上就是人才的竞争。基金经理任职期限短，流动频繁对基金的业绩有很大的影响，因此我国应该加强对基金专业人员、专业队伍的培养。

　　我在这所强调的人才培养不是短期的集训式培养，而是一个长期的包括经验培养的渗入式人才培养，在长期的培养熏陶下出来的人才不仅拥有丰富的经验、专业的技能而且其职业操守和个的素质也会普遍提高，对管理人道德风险的控制亦会起到良好的效果。