碳排放权交易政策对上市企业ESG表现的影响机制

来源：中国环境科学杂志2026年第2期北京时间：

作者：顾雨佳, 蒋子恒, 唐杰

单位：1. 中国人民大学生态文明研究院, 北京 100872;2. 中国人民大学公共管理学院, 北京 100872;3. 中国人民大学智慧治理学院, 江苏 苏州 215009

摘要：以2012~2022年A股上市公司为样本,采用双重差分法研究碳排放权交易政策对企业ESG表现的影响及作用机制.研究发现,碳排放权交易政策能显著提升试点区域企业的ESG表现,该结论经平行趋势假设估计、安慰剂检验、改变样本区间与倾向匹配得分等稳健性检验后依然成立.异质性分析表明,政策对高能耗地区企业和高资产规模企业的ESG表现提升效应更显著,且两者交集组的提升效果最为突出.机制检验显示,政策通过促进企业增加长期资产投资,推动其技术改造与绿色转型,进而提升ESG表现.据此,提出完善碳市场制度、创新碳金融产品、推动企业将碳排放管理纳入ESG战略以及强化金融激励导向等政策建议.

关键词：碳排放权交易政策,企业ESG表现,双重差分,倾向匹配得分

基金资助：中国人民大学习近平新时代中国特色社会主义思想研究工程项目(22XNQ004)