一类oneGARCH-M模型的拟极大

来源：应用数学学报杂志2016年第3期北京时间：

作者：张兴发, 李元

单位：广州大学经济与统计学院, 广州 510006

摘要：由于可以用来刻画金融市场波动与收益之间的关系，GARCH-M模型自提出之后，就受到了广泛的研究.关于GARCH-M模型，传统的估计方法大多是基于拟极大似然估计.然而这类方法通常对矩条件的要求比较高，而实际数据未必能够满足这些条件.因此研究如何在较弱的矩条件下来估计GARCH-M模型就有一定的实际意义.本文研究了一类特殊的GARCH-M模型.与传统GARCH-M模型不同的地方在于该类模型的条件方差决定于可观测的序列.通过拟极大指数似然估计的方法给出了模型参数的局部估计.在较弱的矩条件下给出了估计的渐近正态性证明.文章给出的模拟和实证研究表明该估计方法表现很好，有一定的应用价值.

关键词：GARCH-M模型,拟极大指数似然估计,渐近正态性

基金资助：国家自然科学基金（11401123，11271095）和高等学校博士学科点专项科研基金（20124410110002）资助项目.