具有舍入误差微观结构噪音高频数据的杠杆效应分析

来源：应用数学学报杂志2021年第1期北京时间：

作者：蔺富明, 周勇

单位：1. 上海财经大学统计与管理学院, 上海, 200433;<br>2. 四川轻化工大学数学与统计学院, 自贡, 643000;<br>3. 统计与数据科学前沿理论及应用教育部重点实验室 华东师范大学统计交叉科学研究院, 上海, 200062

摘要：本杠杆效应反映了股票收益率与其波动率变动之间的负相关关系，它一直是金融研究的核心问题.在高频时间序列数据中，传统的简单相关系数估计是不相合的，为此一些学者给出了新的杠杆效应刻画——积分杠杆效应，并给出该杠杆效应的估计量.众所周知，高频数据易受市场微观结构噪音的干扰，其中舍入误差是非常重要、实际中普遍存在的一类.高频数据被舍入误差噪音污染后，本文研究上述学者提出的杠杆效应估计量的稳健性，获得杠杆效应估计的相合性及渐近正态性，并用随机模拟对结果进行了验证.

关键词：高频数据,杠杆效应,杠杆效应估计量,市场微观结构噪音,舍入误差噪音