中国碳交易价格驱动因素研究——基于市场基本面与政策信息的双重视角

来源：社会科学辑刊杂志张云，经济学博士，上海立信会计金融学院金融学院讲师（上海201620） 年第1期北京时间：

作者：张云

单位：上海立信会计金融学院

摘要：中国碳市场已经由试点阶段逐步过渡到市场构建和培育的关键阶段,碳价格是碳市场的核心要素,但传统的供求关系对价格的影响机理在中国的碳市场呈现出一定的异质性。在供给层面,交易所层面的信息对碳价格的影响显著,政府层面相关信息的影响并不显著;在需求层面,基本面因素对碳价格的影响主要通过四个途径实现,即中国碳交易价格同时受到市场基本面因素与政策信息的影响,但不同交易所碳价格的波动呈现显著的个体差异,且存在影响因子的作用方向与理论相悖的情形。这可归因于碳市场流动性尚显不足、市场参与主体的反应不足以及市场上信息泡沫的衍生,故加强碳市场能力建设、健全信息披露制度、明确细化交易机制是构建全国性碳市场的当务之急。

关键词：碳交易价格;市场基本面;因果关系链;

基金资助：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(16JJD790019)；