企业创新韧性及风险投资的影响:理论与实证

来源：科学学研究杂志2024年第1期北京时间：

作者：梁婧姝,刘涛雄

单位：1. 中国发展研究基金会；2. 清华大学；

摘要：当前复杂严峻的内外部环境给企业发展带来前所未有的冲击，如何提升企业创新韧性成为亟待解决的现实问题。本文明确了企业创新韧性的内涵和特征及度量方法，讨论了影响企业创新韧性的内外部因素，从提供冗余资源、缓解融资约束、优化资源配置几个角度分析了影响企业创新韧性的理论机制。为进一步验证，选取风险投资这一影响企业创新韧性的重要变量进行实证检验。以中国创业板2009—2020年上市公司季度数据为样本，合并了企业的专利数据、风险投资、风险投资机构相关数据。研究发现风险投资支持显著提升了企业创新韧性，这种效应因不同企业特征存在异质性。此外风险投资的类别、性质、属地对这种效应发挥了显著的调节作用。基于研究结果提出相关政策建议，为企业在动荡环境中生存和发展提供了有益的参考。

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