股权性质、环境不确定性与技术资本配置效率

来源：科技进步与对策杂志2016年第17期北京时间：

作者：李欣先;周红根

单位：首都经济贸易大学 经济学院，北京 100070；中国海洋大学 管理学院，山东 青岛 266100；齐鲁工业大学 工商管理学院，山东 济南 250353

摘要：技术转化为资本，资本创造价值已经成为共识，技术资本在不同公司创造价值的作用程度不同，根源是技术资本配置效率问题。选取沪深两市2008-2013年间制造业上市公司为样本，检验了基于不同股权性质的公司环境不确定性对企业技术资本配置效率和价值的影响，研究结果表明：①企业环境不确定性程度越高，技术资本配置效率越低，并且技术资本配置偏离度在国有公司中表现为配置过度，在非国有公司表现为配置不足；②在股权性质为国有的公司中，由环境不确定性引发的技术资本配置偏离将降低企业价值，在非国有控股公司中，由环境不确定性导致的技术资本配置偏离将增加企业价值。

关键词：股权性质;不确定性;技术资本配置效率;企业价值