终极股东超额控制对公司研发投资的影响

来源：科技进步与对策杂志2017年第6期北京时间：

作者：苏坤

单位：西北工业大学 管理学院，陕西 西安 710072

摘要：以中国沪、深两市主板披露的研发投资上市公司为研究对象，基于终极产权论视角，研究终极股东超额控制如何影响公司研发投资以及上述影响在不同产权性质公司间的差异。结果表明：终极股东超额控制程度越高，代理问题越严重，就越倾向于减少高风险、长周期性质的研发投资，终极股东超额控制程度与公司研发投资显著负相关。与非国有控股公司相比，国有控股公司终极股东超额控制程度对公司研发投资的负向影响较小。

关键词：终极股东,超额控制,产权性质,研发投资

基金资助：国家自然科学基金项目（71402141）；教育部人文社会科学研究青年基金（14YJC790103）；中国博士后科学基金项目(2015M582705; 2016T90943)