股权并购与目标企业创新产出关系研究——以科技类上市企业为例
来源：科技进步与对策杂志2020年第18期北京时间：
作者：钟永红,曾奕航
单位：（华南理工大学 经济与贸易学院，广东 广州 510006）
摘要：将股权并购分为股权转让和增资扩股两种形式，据此分析股权并购对目标企业创新活动的融资作用。基于我国中小板与创业板科技类上市企业并购数据，以专利申请数作为创新产出的代理变量，实证发现增资扩股形式的股权并购能够通过现金转移为目标企业创新活动提供融资渠道从而提高其创新产出。在内生性问题检验中，通过采用倾向性评分匹配技术验证了该结果的稳健性。
关键词：股权并购,创新产出,融资约束,科技类上市企业
基金资助：广东省自然科学基金项目（2018A030313986）
