数据资产信息披露对企业价值创造的影响机制研究——企业盈余水平与权益资本成本双重视角

来源：科技进步与对策杂志2026年第6期北京时间：

作者：仝自强1,严鑫宇1,马佳2

单位：（1.山西大学 经济与管理学院，山西 太原 030006；2.西安交通大学 管理学院，陕西 西安 710049）

摘要：数字经济浪潮中，数据资产已成为企业转型的战略引擎与核心竞争要素。企业主动披露数据资产信息如何驱动价值创造，以及对其内在机制的探讨尚待深入。基于信息不对称理论、资源基础理论与委托代理理论，构建多层次分析框架，以2008—2023年我国A股上市公司为研究样本，探究数据资产信息披露对企业价值创造的影响效应、作用路径及边界条件。研究发现：①数据资产信息披露能显著促进企业价值创造，这一结论在经过工具变量法、Heckman两阶段模型、倾向得分匹配法等一系列稳健性检验后依然成立。②机制分析表明，数据资产信息披露通过提升企业盈余水平和降低企业权益资本成本两条路径实现价值创造。③异质性分析发现，数据资产信息披露的价值创造效应在行业竞争激烈、地区数据市场化水平较高、内部治理完善的企业中更为显著，这表明外部市场环境与内部治理机制是强化其正面效应的关键情境因素。研究从“增利”和“降本”双重视角揭示数据资产信息披露驱动企业价值创造的内在机理，拓展了数字经济时代企业价值创造理论研究，为完善数据要素市场化配置提供了决策参考，并为企业优化数据披露策略、提升市场竞争力提供了经验证据。

关键词：数据资产信息披露;企业价值创造;盈余水平;权益资本成本

基金资助：国家社会科学基金重大项目（20&ZD092）；山西省高等学校哲学社会科学研究项目（2024W001）；山西省基础研究计划项目（202503021212273）