基于高维状态空间方法构建金融市场网络模型

来源：计算机工程与应用杂志2019年第10期北京时间：

作者：蒋梦梦，周 杰

单位：西安电子科技大学 数学与统计学院，西安 710126

摘要：针对金融市场的核心变量——收益率和波动率，基于高维状态空间模型，利用EM和稀疏算法，分别建立了金融产品之间的收益率网络和波动率网络。前者刻画了金融产品收益之间的相互关系，后者刻画了金融产品风险之间的关系。相对于已有模型，上述模型可有效处理高维时间序列数据。对深圳、上海、香港和纽约市场的股票交易数据分析，找出了相应网络结构特征。以上市场的数据分析结果表明，相对于波动率网络，收益率网络具有更高的度数中心势，把这种现象归因于政策等因素对收益率的影响更为直接和简单，而对波动率的影响则是间接和复杂的。上述研究结果也为构建多变量波动率模型提供参考。

关键词：状态空间模型,ERM算法,收益率网络,波动率网络