基于GARCH-MIDAS模型的宏观经济与股市波动关系

来源：计算机工程与应用杂志2019年第15期北京时间：

作者：石强，杨一文，刘雅凯

单位：西北工业大学 管理学院，西安 710129

摘要：以宏观经济变量为研究变量，运用多因子GARCH-MIDAS（Mixed Data Sampling）模型研究了我国宏观经济与股市波动之间的关系。研究结果表明：多因子GARCH-MIDAS模型较好地描述了宏观经济与股市波动之间的关系。工业增加值和社会消费品零售总额会对股市长期波动产生正向影响，并且这种影响有逐渐增强的趋势。利率与货币供给量则在不同经济发展阶段对股市波动的影响表现出一定的差异性，这主要是与当时的宏观经济环境以及经济变量自身的特征有关。

关键词：宏观经济,股市波动,GARCH-MIDAS模型,混频数据