客户集中度会影响高管超额在职消费吗?——基于A股上市公司数据的实证研究

来源：吉首大学学报·社会科学版杂志2025年第1期北京时间：

作者：池国华, 周正义

单位：(1.南京审计大学 内部审计学院，江苏 南京 211815；2.江西财经大学 会计学院，江西 南昌 330013)

摘要：高管超额在职消费是隐性腐败的典型表现，严重损害公司价值。采用2007—2019年沪深两市A股上市公司数据，实证研究客户集中度对高管超额在职消费的影响。结果表明，企业的客户集中度越高，高管超额在职消费的程度越低，并且经过一系列稳健性检验后依然成立。作用机制检验发现，客户集中度增加时，企业信息不对称降低、管理层风险感知增强，进而抑制了高管超额在职消费。异质性分析发现，当客户监督能力和监督意愿较强以及高管面临的股权激励和晋升激励较高时，客户集中度对高管超额在职消费的抑制作用更加明显。经济后果检验揭示，客户集中度抑制了高管超额在职消费，进而降低了代理成本。

关键词：客户集中度；高管超额在职消费；利益相关者；管理层风险感知,信息不对称

基金资助：国家自然科学基金面上项目（72172061）