房价变动的利率和限购政策混合效应研究

来源：华东师范大学学报·哲学社会科学版杂志2018年第6期北京时间：

作者：孙斌艺, 余倩妮

单位：1. 华东师范大学经济与管理学部房地产系;2. 华东师范大学经济与管理学部产业经济学专业, 上海, 200241

摘要：基于供求模型定性分析利率、限购政策以及两者联动对房价的影响，结果显示均不明朗。使用2007—2014年我国70个大中城市的年度面板数据进行实证研究表明，全国层面上利率变动与房价呈负相关，限购政策反而拉高房价，但上调利率使限购政策变得有效。进一步对城市按经济发展水平和城镇化水平进行分类后发现，调控政策对房地产市场的影响具有显著的异质性。因此，房地产调控政策应综合考虑利率和限购政策的混合效应，全国范围可采用利率政策直接调控房价，而限购政策需配以其他措施。就单一城市而言，经济发展水平和城镇化水平双高城市适合采用限购政策来抑制房价，而非双高城市可利用利率和限购政策共同来调控房价。

关键词：利率,限购政策,房价,市场调控,区域差异

基金资助：国家社科基金一般项目"制度、效率和中国住房保障研究"（项目编号：17BJY218）。