跳扩散环境下带通胀的最优动态资产配置

来源：管理科学学报杂志2015年第8期北京时间：

作者：费为银

单位：费为银,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,蔡振球,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,夏登峰,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,

摘要：在资产价格跳扩散环境下，研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响． 投资者在风险资产和无风险资产中进行投资． 首先利用It?公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程，然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下，利用HJB方程推导最优投资策略，得出最优动态资产配置策略的近似解，并分析了通胀对冲需求和跳对短视需求的影响． 最后对结果进行数值分析，定量分析了跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响．

关键词：跳扩散过程; 通胀; 资产配置; HJB 方程; 效用最大化

基金资助：国家自然科学基金资助项目(71171003; 71271003) ; 教育部人文社会科学研究规划资助项目(12YJA790041) ; 安徽省自然科学基金资助项目(090416225; 1208085MG116) ．