基于日度低频价格的波动率预测

来源：管理科学学报杂志2016年第1期北京时间：

作者：刘威仪

单位：刘威仪,首都经济贸易大学金融学院，金融风险研究院，北京100070,孙便霞,南方科技大学 金融数学与金融工程系，深圳518055,王明进,北京大学光华管理学院，北京100871,

摘要：利用作者提出的GARCH-X 的框架，将以往文献中提出的各种基于金融资产的最高、最低、开盘和收盘等低频价格信息的波动率静态估计，统一地扩展成对波动率的动态预测模型．通过对上证指数近十几年数据的实证分析，并借助于对波动率的高频估计和预测评估的一些最新研究成果，本文揭示出合理地利用价格极差及开盘价的信息可以显著地提高对波动率及风险价值的预测能力

关键词：波动率; 风险价值; 极差; GARCH-X 模型; 预测

基金资助：国家自然科学基金资助项目(71271007)