御用会计师: 合作抑或合谋

来源：管理科学学报杂志2016年第2期北京时间：

作者：孙亮

单位：孙亮,中山大学国际金融学院，广州510275,刘春,中山大学国际金融学院，广州510275,柳建华,中山大学岭南学院，广州510275,

摘要：承销商与某家会计师事务所形成固定组合共推IPO 的现象一直以来备受争议． 该文将与承销商形成固定搭配的会计师事务所定义为承销商的“御用会计师”，并选取IPO 核准制实施之日至2011 年12 月31 日所有IPO 的公司为样本，对“御用会计师”现象究竟是承销商与审计师之间合作的结果还是发行公司、承销商以及审计师三方合谋的产物进行了检验． 研究发现，御用会计师能够显著地抑制发行公司IPO 时的盈余管理程度． 同时，这种制约效果随合作次数的增加而加强，在约6 次左右达到最大值． 研究结论表明，御用会计师是承销商和会计师事务所多次博弈有效合作的结果，这种合作关系能减少中介机构之间联合生产的交易成本，降低公司IPO 时的盈余管理程度，有利于促进资本市场的健康发展．

关键词：御用会计师; 合作; 合谋

基金资助：国家自然科学青年基金资助项目(71302104; 71402193) ; 教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(12YJC630112; 13YJC790124) ; 广东省自然科学博士启动基金资助项目(S2013040016771)