Knight 不确定与随机汇率下外商投资决策

来源：管理科学学报杂志2016年第6期北京时间：

作者：费为银

单位：费为银,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,夏登峰,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,唐仕冰,安徽工程大学金融工程系，芜湖241000,

摘要：在奈特不确定及机制转换环境下研究了汇率变动对跨国投资决策的影响。首先，通过It?公式，推导得出机制转换环境下利润流的动力学方程。其次，利用最大最小期望效用(α-MEU ) 偏好模型对项目投资期望值进行了刻画。再利用随机分析方法推导出在奈特不确定及机制转换环境下考虑汇率变动的项目预期价值公式及利润流临界现值。最后，对结果进行数值模拟，分析了不同参数对跨国投资的影响。

关键词：奈特不确定; 机制转换; 随机汇率;α － 最大最小期望效用; 伊藤公式

基金资助：国家自然科学基金资助项目(71171003;71571001) ; 安徽省自然科学基金资助项目(1608085MA02). 本文入选“第十二届金融系统工程与风险管理年会”优秀论文( 山西大学，2014年8月)．