基于竞争差分析的占线单向交易策略

来源：管理科学学报杂志2017年第9期北京时间：

作者：蓝颖杰

单位：蓝颖杰,北京大学汇丰商学院，深圳 518055,王 玮,南开大学商学院，天津 300071,严建援,南开大学商学院，天津 300071,

摘要：针对交易者事先仅知道价格波动范围的占线单向交易问题，基于 Savage 后悔值准则提出了竞争差分析方法，通过引入一个假想的能够控制价格的“对手”将原来的单人决策问题转化为双人零和博弈问题． 与竞争比分析相比，竞争差分析由于目标函数的数学形式更简单，因而可以直接采用逆向归纳法求解获得使最大后悔值( 竞争差) 最小化的稳健的占线交易策略，并找出对于交易者而言所有可能的最糟糕情况，而不必像竞争比分析那样需要事先猜测最优占线策略的特征; 此外，数值模拟结果表明，基于竞争差分析的占线算法更节省计算时间，且在解决收益最大化问题时不像竞争比分析那样过于保守，一般具有更好的期望绩效．

关键词：单向交易; 占线算法; 竞争差分析; 竞争比分析; mini-max 后悔值准则

基金资助：国家自然科学基金资助项目( 71471003)