混频投资者情绪与股票价格行为

来源：管理科学学报杂志2018年第2期北京时间：

作者：姚尧之

单位：姚尧之,中南大学商学院，长沙410083,王坚强,中南大学商学院，长沙410083,刘志峰,海南大学经济与管理学院，海口570228,

摘要：采用混频数据抽样模型(MIDAS)研究了混频投资者情绪对中国股市收益率及其波动的影响.通过构建日度、周度及月度这三种不同频率的投资者情绪,实证结果发现,混频情绪对当期收益率及其波动都存在显著的正向影响,并且与传统回归模型相比,MIDAS模型具有更强的解释能力.本文进一步使用GARCH-MIDAS模型研究了混频情绪对收益率波动长期成分的影响,发现混频情绪能够显著影响收益的长期波动.

关键词：投资者情绪; 混频数据; MIDAS; 已实现波动

基金资助：国家自然科学基金资助项目( 71571193) ; 海南省自然科学基金资助项目( 20167242) ; 海南省教育厅高等学校科学研究项目 ( Hnky2016 － 7) ; 海南大学科研启动基金资助项目( kyqd1634) ; 海南大学青年基金资助项目( qnjj1507) ．