金融危机期间汇率风险传染研究

来源：管理科学学报杂志2018年第6期北京时间：

作者：万蕤叶

单位：万蕤叶,重庆大学经济与工商管理学院,

摘要：选取2000年—2016年欧元区国家、欧盟非欧元区国家、部分发达国家以及金砖五国等47个国家的货币汇率数据为样本,使用相关系数的费雪Z转换来检验次贷危机和欧洲主权债务危机的汇率风险传染效应,并将其进一步细分为净传染和转移传染两种类型.研究表明,两次金融危机爆发后,样本国家的外汇市场均出现大幅度震荡,但主要表现为汇率市场间的相互依赖关系,仅有少数国家货币汇率与传染源之间存在传染效应,其中,次贷危机期间转移传染效应明显,欧债危机期间净传染效应显著,可见实体经济间的联系和投资者心理预期对外汇市场的影响均较大.

关键词：金融危机; 传染效应; 汇率市场; 转移传染; 净传染

基金资助：国家自然科学基金资助项目( 71373296; 71232004) ; 中央高校基本科研业务费资助项目( 2018CDJSK02PT10)