考虑收益下限的火力发电商碳减排投资策略

来源：管理科学学报杂志2019年第11期北京时间：

作者：张新华，甘冬梅，黄守军，叶 泽

单位：张新华,长沙理工大学经济与管理学院,甘冬梅,长沙理工大学经济与管理学院,黄守军,中山大学岭南( 大学) 学院,叶 泽,长沙理工大学经济与管理学院,

摘要：假定火力发电商的上网电量和二氧化碳排放权价格(碳价)服从几何布朗运动,针对无营运成本和有营运成本两种情况分别构建收益下限政策下的发电商碳减排投资实物期权模型,在求解模型的基础上讨论了最优的收益下限及其实施期限.模型的实证性算例分析结果表明:1)收益下限政策可激励发电商进行碳减排投资,但最优的实施期限可能低于设施的运行年限; 2)发电商碳减排投资阈值最低点对应的收益下限,即为最优的收益下限; 3)在无营运成本情况下收益下限相对于直接补贴政策可节省资金,但在有营运成本情况下是否节省资金与电力需求等因素有关.

关键词：收益下限; 实物期权; 碳减排投资; 政策分析; 发电市场

基金资助：国家自然科学基金资助项目( 71671018; 71271033) ; 湖南省自然科学基金资助项目( 2018JJ2447)