社会保险成本过高是否抑制企业投资?

来源：管理科学学报杂志2020年第7期北京时间：

作者：林灵，曾海舰

单位：林灵,广西财经学院工商管理学院,曾海舰,广西大学商学院,

摘要：社会保险成本过高是否抑制企业投资，从而阻碍实体经济发展?对此，文章利用工业企业微观数据实证检验了企业社保成本变动对投资率的影响.为缓解内生性问题，文章选择城市老年人比重作为工具变量.实证检验显示企业社保支出比重增加1个单位标准差，企业投资率约下降3.3%，能够解释企业投资率变动的6.4%，具有较强经济显著性.文章还探究了社保成本变动影响企业投资的内在机制，发现劳动成本渠道、生产率渠道以及融资约束渠道都得到相关经验证据的支持.研究结果说明降低企业社保成本的政策如果能够得到有效落实，将会刺激企业扩大投资，促进地区经济发展.

关键词：社会保险成本; 企业投资; 劳动成本; 融资约束; 工具变量

基金资助：国家自然科学基金资助项目(71863003; 71763004); 广西财经学院社会保障自治区级重点建设学科 2015年度一般研究资助项目(2015SBY03); 广西财经学院博士科研启动经费资助项目(BS2019017).