“政资分开”能改善国有企业投资效率吗?

来源：管理科学学报杂志2021年第4期北京时间：

作者：张训常，刘晔，周颖刚

单位：张训常,暨南大学经济学院,刘晔,厦门大学经济学院,周颖刚,厦门大学宏观经济研究中心、经济学院金融系与王亚南经济研究院,

摘要：我国新时代深化国有企业改革的重要方向是以管企业为主向以管资本为主转变，实现“政资分开”.本文选择实施国有资本经营预算制度作为促进“政资分开”的重要举措，发现其对国有企业的投资效率具有显著的正向影响.进一步分析表明，国有资本经营预算制度对投资过度的国有企业、高干预地区的国有企业，以及对具有较高程度预算软约束的国有企业的投资效率具有更大的改善作用，说明减少政府对国有企业的干预以及约束预算软约束下的投资过度行为是国有资本经营预算制度提升国有企业投资效率的重要作用机制.这些发现为深化国企改革，优化国有资本配置，及公有制和市场经济的兼容性提供了有力的经验证据.

关键词：政资分开;国有资本经营预算;国有企业;投资效率

基金资助：国家自然科学基金资助项目(7187119;7198101);国家社会科学基金资助重大项目(18ZDA096;19ZDA060);教育部哲学社 会科学研究重大课题攻关项目(18JZD043);教育部人文社会科学研究一般项目(18YJA790121)