系统性风险:金融系统与实体经济间反馈效应

来源：管理科学学报杂志2022年第11期北京时间：

作者：李守伟，王虎，刘晓星

单位：李守伟,东南大学经济管理学院;东南大学金融复杂性与风险管理研究中心,王虎,东南大学经济管理学院;东南大学金融复杂性与风险管理研究中心,刘晓星,东南大学经济管理学院;东南大学金融复杂性与风险管理研究中心,

摘要：金融系统与实体经济间高度的关联性，使得系统性风险在金融系统与实体经济间具有反馈效应.本研究提出了度量系统性风险反馈效应方法，并利用中国2013年～2017年银行与实体企业相关数据进行实证研究.结果表明：忽视实体经济的作用，将会造成低估银行系统性风险，实体经济不同行业对银行系统性风险的影响具有显著差异性；银行系统对实体经济系统性风险具有显著影响，而且不同类型银行的影响具有显著差异性；银行系统对整个经济系统的系统性风险贡献程度随着时间在变化，不一定就比实体经济的高.在此基础上，本研究进一步揭示了系统性风险的影响因素.

关键词：系统性风险; 反馈效应; 影响因素; DebtRank模型