经济政策不确定性、网络舆情与金融机构系统性风险

来源：管理科学学报杂志2023年第4期北京时间：

作者：欧阳资生，陈世丽，杨希特，刘凤根，周学伟

单位：欧阳资生,湖南师范大学商学院,陈世丽,湖南工商大学财政金融学院,杨希特,四川大学商学院,刘凤根,湖南工商大学财政金融学院,周学伟,湖南师范大学商学院,

摘要：基于45家上市金融机构2015年1月至2020年3月的月度数据，从反映系统性风险的极值风险与传染效应两个维度各选取一个指标，即条件在险值差(ΔCoVaR)和吸收比率差(ΔAbs),并利用网络爬虫与文本分析构建金融机构网络舆情指数.然后，采用静态面板与动态面板实证分析经济政策不确定性、网络舆情与金融机构系统性风险之间的关系，考察网络舆情的中介效应，并从金融机构的类型和规模层面进行异质性分析.研究结果发现：1)经济政策不确定性对金融机构系统性风险存在显著正向影响，但积极和消极网络舆情对金融机构系统性风险的影响存在差异性；2)网络舆情是经济政策不确定性影响金融机构系统性风险的潜在传染渠道；3)网络舆情的中介效应在不同类型和规模的金融机构间存在异质性.

关键词：系统性风险; 经济政策不确定性; 网络舆情; 中介效应; 异质性