金融科技赋能下供应链金融对企业价值的影响

来源：管理科学学报杂志2024年第2期北京时间：

作者：成程，杨胜刚，田轩

单位：成程,湖南大学金融与统计学院;湖南大学金融发展与信用管理研究中心,杨胜刚,湖南大学金融发展与信用管理研究中心;湖南大学工商管理学院,田轩,清华大学五道口金融学院,

摘要：发展供应链金融对于深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济具有不容忽视的重要战略意义.本文通过对2007年—2019年中国A股上市公司全部320.8万篇公告的文本数据信息进行收集整理，实证检验了上市公司发展供应链金融业务对企业价值的影响.研究结果表明：发展供应链金融在短期可以促进企业股价的上涨，在长期可以促进企业价值的提升，并且上市公司采用的供应链金融业务越多，公告中提到供应链金融词汇越频繁，这种提升效果越显著.发展供应链金融业务可以通过信号传递效应、风险承担效应、系统管理效应促进企业价值提高.在供应链金融相关公告中提到金融科技词汇的词频越高，上市公司获得的企业价值提升效果越强.金融科技可以为股票流动性较低、风险承担较弱的企业发展供应链金融业务起到更强的赋能效果.在进行一系列稳健性检验之后，上述结论依然成立.本文不仅为中国公司发展供应链金融业务提高企业价值，提供了基于公开市场数据大样本的实证证据，也对国家和地方政府支持供应链金融的发展具有现实启示.

关键词：供应链金融; 企业价值; 文本分析; 短期市场反应; 金融科技