高温冲击下的企业信用违约与宏观经济波动

来源：管理科学学报杂志2025年第1期北京时间：

作者：陈雨恬，杨子晖，温雪莲

单位：陈雨恬,南方科技大学商学院,杨子晖,上海财经大学金融学院;上海财经大学滴水湖高级金融学院,温雪莲,华南师范大学经济管理学院,

摘要：随着“全球沸腾时代”的到来，如何准确剖析极端气温对我国经济金融系统的冲击影响，已成为现阶段亟待研究的重要议题.为了克服我国经纬度跨越大、气温测算难度高的局限，通过最小化距离匹配中国上市公司与0.5°×0.5°经纬度网格节点的距离，准确测算各公司极端温度的暴露天数，构建一级、二级、三级极端高温指标.在此基础上，结合地理分区、行业分类等我国自然环境与经济社会的异质性特征，充分厘清高温暴露对企业违约风险的作用机制，并探究其对企业收入端与费用端的长期影响.此外，进一步深入探究极端高温引发的宏观经济波动，就各级高温对我国主要城市GDP、通货膨胀率等宏观变量的冲击展开全面的定量分析.最后，提出了若干政策建议，以期妥善应对全球气候变化、构建防范化解气候金融风险的长效机制，为推动经济社会可持续发展提供参考依据.

关键词：气候变化; 极端高温; 违约距离; 信用风险; 宏观经济波动