趋势成分与周期成分分解的新方法——基于中国经济增长减速换挡的应用

来源：管理科学学报杂志2025年第5期北京时间：

作者：谭政勋，刘娟

单位：谭政勋,深圳大学经济学院,刘娟,湖南工商大学财政金融学院,

摘要：针对已有趋势周期成分分解方法的缺陷，本研究提出基于MS-FCVAR模型的新方法.这个新方法同时考虑经济变量可能存在的长期记忆、不同变量间的分数阶协整关系及其结构性变化.根据“让数据说话”的原则，在实际GDP、固定资产投资、消费和出口组成的系统中，新方法检测到与中国经济发展历程十分吻合的结论：以2010年第4季度为分界点，不仅中国经济增长发生了减速换挡，而且增长动力发生了转换或结构性变化；经济新常态尤其是供给侧改革以来，我国经济增长的下滑主要是由GDP的趋势成分而不是周期成分引起.更重要的是，与已有分解方法相比，新方法具有良好的样本外预测效果，其偏差和均方误差均最小.本研究提出的新方法既具有良好的稳健性，又能广泛应用到长期趋势判断、短期波动分析等诸多经济和管理问题的研究.

关键词：趋势周期成分分解; 结构性变化; 分数阶协整; MS-FCVAR模型; 经济增长减速换挡