数字金融的治理效应研究——基于盈余管理的视角

来源：管理科学学报杂志2026年第4期北京时间：

作者：闫伟宸，吴俊杰，邓路

单位：闫伟宸,北京航空航天大学经济管理学院,吴俊杰,北京航空航天大学经济管理学院,邓路,北京航空航天大学经济管理学院,

摘要：随着大数据、云计算、人工智能等新兴技术在金融领域的广泛应用，学术界开始关注数字金融如何影响微观企业行为.本文利用2011年—2018年中国沪深A股上市公司的数据，实证检验了数字金融对公司盈余管理的影响及其内在机理.研究发现，数字金融的发展显著降低了公司的盈余管理行为，表现出显著的治理效应.进一步分析显示，该治理效应在金融监管较为严格的地区和内部控制更加完善的公司中更为明显.通过深入剖析数字金融的发展阶段、结构和区域分布，发现其在动态化发展过程中的“使用深度”维度所发挥的治理效应不断凸显，同时表现出显著的区域化差异.机制检验揭示，数字金融主要通过加强信息监督和缓解融资约束这两条关键路径，影响公司的盈余管理行为.经济后果分析表明，在数字金融快速发展的背景下，其治理效应显著提升了公司业绩和公司价值.研究结论不仅丰富了大数据时代下公司治理的内涵，还拓展了数字金融与盈余管理的相关研究，为经济转型背景下优化公司治理体系和完善金融监管框架提供了参考与启示.

关键词：数字金融; 盈余管理; 金融监管; 内部控制; 信息不对称