第三方认证对亲社会众筹绩效的影响机制研究

来源：管理科学学报杂志2026年第7期北京时间：

作者：王亚仙，赵洪科，霍宝锋，刘春丽

单位：王亚仙,天津大学管理与经济学部;天津大学复杂管理系统实验室,赵洪科,天津大学管理与经济学部;天津大学复杂管理系统实验室,霍宝锋,天津大学管理与经济学部;天津大学复杂管理系统实验室,刘春丽,合肥工业大学管理学院,

摘要：众筹平台上的创业者越来越多的使用第三方认证，之前的文献主要关注于奖励型众筹平台，发现第三方认证有助于增加众筹绩效.然而，在亲社会情境下，投资者不仅对财务回报感兴趣，而且对创造社会影响(即获得帮助他人的利他回报)也感兴趣.因此，第三方认证可能对支持者的财务动机和利他动机有不同影响，从而导致第三方认证对众筹绩效产生影响.本研究结合理论模型和实证模型两方面来研究第三方认证对众筹绩效影响机制，首先构建理论模型在考虑支持者财务动机和利他动机的情况下分析了创作者第三方认证的决策问题，并产生了可实证检验的假设.然后，使用真实的基于借贷的亲社会众筹平台Kiva数据来实证检验这些假设.研究结果表明，发起人选择第三方认证往往更优，其影响机制如下：第三方认证会增加支持者的财务动机，降低支持者的利他动机.而支持者的财务动机对众筹绩效产生积极正向影响，支持者的利他动机对众筹绩效产生消极负面影响.此外，当众筹项目拥有较高的财务(质量)信号和较低的利他信号时，发起人选择第三方认证的可能性更高.

关键词：第三方认证; 亲社会众筹; 财务动机; 利他动机; 众筹绩效